Où les banques centrales trouver 300 milliards de dollars? Les banques centrales sont "les prêteurs de dernier recours." Selon la Banque fédérale de réserve de révision d'Atlanta "économique", "à fonctionner en tant que prêteur de dernier ressort [a] de la banque centrale doit avoir le pouvoir de créer l'argent, à savoir, fournir des liquidités illimitées à la demande."1 En bref, les banques centrales peuvent créer de l'argent hors de l'air. L'augmentation de la masse monétaire (la «demande») sans augmentation des biens et services («offre») est très inflationniste, mais ce pouvoir créateur de monnaie est dit être nécessaire de corriger les défaillances du marché périodique à laquelle le système bancaire est intrinsèquement prone.2 "Bustes" ont suivi "booms" si régulièrement et de façon prévisible dans les 300 dernières années que le phénomène a été baptisé du cycle économique "," comme s'il s'agissait d'un trait immuable des marchés libres comme la météo. Mais en fait, c'est un trait immuable que d'un système bancaire basé sur le tour de main connu sous le nom "fractions de la réserve" de prêt. Les banques elles-mêmes régulièrement créer de l'argent hors de l'air, et ils ont besoin d'un prêteur de dernier ressort pour les renflouer chaque fois qu'ils se fassent prendre à court dans ce tour de main.
En parcourant ce drame est un thème plus large, celui que personne ne parle et qui ne peuvent être guéries par de jongler avec les taux d'intérêt ou de lancer des liquidités dans les banques à octroyer des prêts trop risqués. La raison pour laquelle le système bancaire moderne est sujette à des défaillances du marché périodique est qu'il s'agit d'une combine à la Ponzi, qui est essentiellement une fraude sur le peuple. Comme toutes les chaînes de Ponzi, il peut aller sur qu'aussi longtemps avant qu'elle n'atteigne ses limites mathématiques, et il ya de bonnes preuves que nous sommes là maintenant. Si nous voulons éviter le crash le plus grand marché de l'histoire, nous devons éliminer la fraude sous-jacente, et pour cela nous avons besoin de comprendre ce qui se passe réellement.
Le système de Ponzi 300 Année Connu sous le nom "Fractional-Reserve" prêt
Une chaîne de Ponzi est une forme de système de vente pyramidale dans lequel les joueurs sont payés plus tôt avec l'argent des joueurs plus tard, jusqu'à ce que les investisseurs plus imprudents sont disponibles pour être aspiré par le bas et la pyramide s'effondre, laissant les derniers investisseurs sur les bras. Notre système économique Ponzi remonte à la révolte d'Oliver Cromwell au XVIIe siècle en Angleterre. Avant cela, le pouvoir d'émettre de la monnaie est le droit souverain du roi, et pour quelqu'un d'autre à faire il a été considéré trahison. Mais Cromwell n'a pas eu accès à ce pouvoir créateur de monnaie. Il a dû emprunter à des prêteurs étrangers pour financer sa révolte, et ils ont accepté de prêter à la seule condition qu'ils soient autorisés à rentrer en Angleterre, d'où ils avaient été interdits siècles plus tôt. En 1694, la Banque d'Angleterre a été affrété à un groupe de prêteurs privés, qui ont été autorisés à imprimer les billets et les prêter au gouvernement à intérêt, et ces billets de banque privée est devenue l'offre de monnaie nationale. Ils étaient apparemment soutenu par l'or, mais en vertu du régime de prêts dans les réserves fractionnaires, la quantité d'or conservé dans «réserve» ne représentait qu'une fraction de la valeur des billets actuellement imprimés et le Carême. Cette pratique est née de la découverte des orfèvres, que les clients qui ont quitté leur or et d'argent en dépôt serait venu pour elle seule environ 10 pour cent du temps. Ainsi, dix billets papier "soutenue" par une livre d'argent en toute sécurité pourrait être imprimés et prêté pour chaque livre d'argent, les orfèvres en réserve. Neuf des notes étaient essentiellement des contrefaçons.
La Banque d'Angleterre est devenu le modèle pour le système connu aujourd'hui comme la "banque centrale". Une seule banque, généralement privées, se voit attribuer un monopole sur l'émission de monnaie de la nation, qui est ensuite prêté au gouvernement, usurpant le pouvoir souverain du gouvernement de créer lui-même argent. Aux États-Unis, l'adoption formelle de ce système remonte à la Federal Reserve Act de 1913, mais les banques privées ont créé l'offre de monnaie nationale depuis la fondation du pays. Avant 1913, plusieurs banques privées émettent des billets avec leur propre nom sur eux, et comme en Angleterre, les banques ont émis des notes de l'or beaucoup plus que ce qui était dans leurs coffres. Le régime a travaillé jusqu'à ce que le client m'a demandé tous les suspects et leur or à la fois, quand il y aurait un "run" sur les banques et ils devraient fermer leurs portes. La Réserve fédérale (ou «Fed») a été créé pour sauver les banques de ces crises en créant et en prêtant de l'argent à la demande. Les banques elles-mêmes étaient déjà créer de l'argent à partir de rien, mais la Fed a servi de source de la sauvegarde, de production de la confiance des clients nécessaires à l'exécution sur le régime de prêts de la réserve fractionnaire.
Aujourd'hui, les pièces sont la seule monnaie émis par le gouvernement des États-Unis, et ils composent seulement environ un millième de la masse monétaire. Notes de la Réserve fédérale (billets d'un dollar) sont émis par la station privée de la Réserve fédérale et prêté au gouvernement et aux banques commerciales. Les pièces et les billets Réserve fédérale ensemble, cependant, composer moins de 3 pour cent de la masse monétaire. Le reste est créé par les banques commerciales sous forme de prêts. L'idée que la quasi-totalité de notre argent a été créé par les banques privées n'est plus étranger à ce que nous avons appris qu'il peut être difficile à comprendre, mais de nombreuses autorités de renom ont attesté de l'. (Voir E. Brown, «Dollar Deception: comment les banques créent l'argent secret», http://www.webofdebt.com/articles 3 Juillet 2007.)
Parmi d'autres problèmes avec ce système de création monétaire est que les banques créent le principal mais pas l'intérêt requis pour rembourser leurs emprunts, et c'est là que le combine à la Ponzi entre en jeu. Comme les prêts de la Réserve fédérale ou des banques commerciales sont la seule source de de nouveaux fonds dans l'économie, les emprunteurs supplémentaires doivent continuellement être trouvé pour les nouveaux prêts à élargir l'offre de monnaie, afin de payer les intérêts, écumée par les banquiers. Nouvelles sources de la dette sont attisées dans les «bulles» (prix des actifs en augmentation rapide), qui se dilatent jusqu'à ce qu'ils "pop", lorsque les bulles sont de nouveaux mis au point, jusqu'à ce que les emprunteurs plus peut être trouvé et la pyramide s'effondre finalement.
Avant 1933, lorsque le dollar est parti l'étalon-or, l'attache de l'or a servi à limiter l'expansion de la masse monétaire, mais depuis lors, la solution de la Fed à bulles effondré a été à la pompe de plus en plus nouvellement créé de l'argent dans le système. Lorsque les associations d'épargne et de prêt s'est effondré, provoquant une récession dans les années 1980, la Fed a abaissé les taux d'intérêt et attisé la bulle boursière des années 1990. Lorsque cette bulle s'est effondré en 2000, la Fed a baissé les taux d'intérêt encore plus loin, en créant la bulle immobilière de la décennie actuelle. Lorsque les prêteurs à court de «prime» aux emprunteurs, ils se tournent vers des «subprimes» aux emprunteurs - ceux qui n'aurait pas été admissible en vertu de la plus, des normes plus sévères. Il faisait partie de l'impératif structurel de tous les chaînes de Ponzi, que les rentrées de fonds doit constamment développer de payer les gens au sommet. Cette expansion, cependant, a des limites mathématiques. En 2004, la Fed a dû commencer à relever les taux à juguler l'inflation et à soutenir la dette fédérale en pleine expansion en faisant des obligations d'État plus attractif pour les investisseurs. La bulle immobilière a ensuite été perforé, et de nombreux emprunteurs «subprime» est en défaut.
Le mess des subprimes et les produits dérivés Scam
Dans le besoin croissant de trouver de nouveaux emprunteurs, des normes de crédit ont été assouplies. prêts hypothécaires à taux ajustable, des prêts sans intérêt, ne donnant aucune ou des prêts à faible mise de fonds et des prêts sans documentation, en accession à la propriété »disponible à près de quiconque est prêt à mordre à l'hameçon. Les risques de ces prêts ont ensuite été minimisées par hors-les charger sur des investisseurs peu méfiants. Les prêts ont été découpées, livré avec hypothécaires moins risqué, et vendus comme des titres adossés à des «obligations de la dette (CDO). Pour inciter les agences de notation à donner CDO triple-A évaluations, "dérivés" ont été jetés dans le mélange, sous prétexte de protéger les investisseurs contre les pertes.
Les produits dérivés sont essentiellement les paris côté que certains investissements (un stock, des produits de base, etc) vont monter ou descendre dans la valeur. La forme la plus simple est une option de vente »qui paie l'investisseur si un actif qu'il détient descend, en neutralisant ses risques. Mais aujourd'hui, la plupart des dérivés sont beaucoup plus difficiles à comprendre que cela. Certains critiques disent qu'ils sont impossibles à comprendre, parce qu'ils ont été délibérément conçus pour tromper les investisseurs. En Décembre 2006, selon la Banque des règlements internationaux, le commerce de produits dérivés a augmenté à 415 milliards de dollars. Il s'agit d'une combine à la Ponzi sur son visage, puisque la somme est presque neuf fois la taille de l'économie mondiale tout entière. Une chose ne vaut que ce qu'il va chercher sur le marché, et il n'y a pas de marché partout sur la planète qui peut se permettre de payer sur ces paris spéculatifs.
L'implosion du marché a commencé quand la banque d'investissement Bear Stearns, qui avait acheté des CDO à travers ses fonds de couverture, a fermé deux de ces fonds en Juin 2007. Lorsque les créanciers essayé de récupérer leur argent, les CDO ont été mis en vente, et il n'a pas trouvé preneur à n'importe où à proximité de leurs évaluations déclaré. semer la panique, comme un nombre croissant de banques d'investissement avait pour empêcher «runs» sur leurs fonds de couverture en refusant les retraits des investisseurs préoccupés par les évaluations CDO frauduleuses. Lorsque le problème est devenu trop grand pour les banques d'investissement à manipuler, les banques centrales sont intervenus avec leurs 300 milliards de dollars bouée de sauvetage.
Parmi ces institutions sauvé a été Countrywide Financial, le plus grand prêteur hypothécaire américain. Countrywide a été appelée la prochaine Enron, non seulement parce qu'il risquait la faillite, mais parce qu'il était coupable de certaines pratiques très ombragé. Il a souscrit et vendu des centaines de milliers de prêts hypothécaires comportant des indications fausses et trompeuses, qui ont ensuite été vendus sur le marché comme «valeurs mobilières». Le manque de "liquidités" a été blâmé directement sur ces pratiques de corruption, qui a effrayé les investisseurs loin des marchés. Mais cela n'a pas empêché la Fed d'envoyer dans un canot de sauvetage. Countrywide a été enregistré lors de Bank of America a acheté pour 2 milliards de dollars de ses actions avec un prêt consenti par la Fed à des taux d'intérêt récemment réduit. Bank of America a également obtenu une manne de Nice, depuis quand les investisseurs appris que Countrywide a été secouru, le stock qu'il vient d'acheter un bond.
Où avez la Fed se trouver l'argent? Chris Powell du GATA (Gold Anti-Trust Action Committee) a commenté, "[I bancaire n] centrale, si vous avez besoin d'argent pour rien, que vous venez de vous asseoir et tapez et cliquez dessus à quelqu'un qui est prêt à faire ce que vous demande avec elle. " Il a ajouté:
"Si cela fonctionne pour la Réserve fédérale, Bank of America et Countrywide, il peut travailler pour tout le monde. Car ce n'est pas plus difficile pour la Fed d'évoquer 2 milliards de dollars pour Bank of America et ses amis à «investir» dans Countrywide que ce serait pour la Fed au fil de quelques milliers de dollars dans votre compte de chèques, l'appelant, par exemple, un avance sur votre réduction d'impôt suivant ou un remboursement d'intérêts hypothécaires accordés à vous parce que certains gros prêteur mauvaise vous encourage à acheter un McMansion sans argent dans l'espoir que vous pouvez le retourner dans quelques mois pour les bénéfices pour acheter une maison ordinaire ».3.
Ce qui nous amène au point ici: si quelqu'un va être "renvoi portant" l'économie en tapant de l'argent sur un écran d'ordinateur, il convient de Congrès lui-même, l'entité publique responsable, qui est seul habilité à créer de l'argent en vertu de la Constitution.
Le Way Out
L'effondrement économique a été la fin prévisible de toutes les chaînes de Ponzi depuis la bulle du Mississipi du XVIIIe siècle. Le seul moyen de sortir de ce correctif est d'inverser la tour de main qui nous a en elle. Si de nouveaux fonds doivent être injectés dans l'économie, cela devrait être fait, et non par les banques privées à but lucratif privé, mais par le peuple collectivement par l'entremise de leur gouvernement représentatif, et l'argent devrait être dépensé, et non pas pour renflouer les banques et les hedge funds qui ont perdu paris spéculatifs sur le marché, mais sur le plan social services productifs tels que la reconstruction des infrastructures.
Quand la déflation est abordée par la création de nouveaux fonds sous la forme de la dette aux banques privées, le résultat est un tourbillon en spirale de la dette et l'inflation des prix. La meilleure solution est de mettre de l'argent libre de dette dans les poches des consommateurs sous la forme de salaires gagnés. Les travailleurs sont de plus en plus de perdre leur emploi à "l'externalisation". Un gouvernement d'exercer son droit souverain à émettre de la monnaie pourrait payer les travailleurs pour construire des centrales électriques utilisant énergie «propre», trains à grande vitesse, et d'autres infrastructures nécessaires. Le gouvernement pourrait alors payer les usagers des honoraires pour ces services, le recyclage de l'argent du gouvernement pour l'économie et vice-versa, évitant l'inflation.
D'autres considérations de côté, nous ne pouvons tout simplement pas se permettre le renflouement des banques s'en vient. S'il faut 300 milliards de dollars pour éviter un effondrement du marché provoquée par quelques fonds de couverture à défaut, ce sera le prix à payer lorsque l'être $ 400-billion de plus dérivés s'effondre bulle? Plutôt que de renflouer les banques qui ont usurpé notre droit souverain de créer de l'argent, nous, le peuple devrait sauter les intermédiaires et de créer notre propre argent, la dette et sans intérêt. Comme William Jennings Bryan a déclaré dans un discours historique il ya un siècle:
"[Les banquiers] nous disent que la question du papier-monnaie est une fonction de la banque et que le gouvernement doit sortir de l'activité bancaire. Je me trouve avec Jefferson. . . et leur dire, comme lui, que la question de l'argent est une fonction du gouvernement et que les banques devraient sortir de l'entreprise régissant. . . . [Q] uand nous avons restauré l'argent de la Constitution, toutes les autres réformes nécessaires seront possibles, et. . . jusqu'à ce que se fait il n'y a pas de réforme qui peut être accompli. "
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1. James Barth, et al., «Les crises financières et le rôle de prêteur en dernier ressort, la Réserve fédérale d'Atlanta Economic Review (Janvier 1984), pages 58-67.
2. George Selgin, «Restrictions légales, financières affaiblissement, et le prêteur en dernier ressort», http://www.cato.org (1989).
3 Chris Powell, "banque centrale est facile, http://www.gata.com (23 août 2007).
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